2020年即將過半，雖然新冠疫情帶來的影響余威尚存，但仍有一些企業(yè)取得了逆勢上揚的業(yè)績。

　　截止5月20日，已經(jīng)有511家上市公司公布了上半年業(yè)績預告。以預計凈利潤增幅中值統(tǒng)計，共有38家公司凈利潤增幅超100%;其中，新五豐(600975)預計凈利潤增幅最高，增幅達32.27倍。4月以來，公司股價上漲2.22%。

　　新五豐主營業(yè)務為生豬養(yǎng)殖、肉品銷售以及飼料加工。目前，我國生豬養(yǎng)殖行業(yè)從短期來看，豬肉價格仍持續(xù)高位，長期來看，豬肉消費呈增長態(tài)勢。

　　而龍頭企業(yè)不僅可以享有行業(yè)紅利，公司自身也在不斷采取措施擴大優(yōu)勢。

　　解決同業(yè)競爭

　　新五豐或重啟收購計劃

　　作為國內(nèi)豬肉企業(yè)龍頭，新五豐2020年的第一份成績單頗為亮眼。

　　一季報數(shù)據(jù)顯示，新五豐實現(xiàn)歸母凈利潤1.01億元，成功扭虧為盈。一季報還顯示，預計公司上半年凈利潤為1.6億元至2.4億元。這意味著同比增幅下限至達25.62倍，而最高有望達到38.93倍。

　　而目前取得成績，只是新五豐發(fā)力的起點。

　　新五豐作為湖南國資委旗下唯一的農(nóng)業(yè)上市公司，承擔著湖南核心農(nóng)業(yè)資本平臺的重任。

　　早在2017年，新五豐就曾計劃向間接控股股東——現(xiàn)代農(nóng)業(yè)集團，收購天心種業(yè)98.13%股權。新五豐希望通過此次收購，有效解決現(xiàn)代農(nóng)業(yè)集團內(nèi)同業(yè)競爭問題，并擴大公司養(yǎng)殖規(guī)模，進一步提升公司核心競爭力。

　　然而，在交易事項推進過程中，生豬行業(yè)出現(xiàn)了周期性波動，天心種業(yè)的業(yè)績也受到一定影響，新五豐于2018年3月終止此次資產(chǎn)重組。

　　按照現(xiàn)代農(nóng)業(yè)集團最初的規(guī)劃，要在5年內(nèi)解決集團內(nèi)同業(yè)競爭問題，如今，隨著5年之期逐漸臨近，新五豐的種種動向表明，公司或將重啟收購計劃!

　　2019年9月，新五豐與現(xiàn)代農(nóng)業(yè)集團全資子公司——現(xiàn)代農(nóng)業(yè)管理公司，共同出資設立了新五豐產(chǎn)業(yè)并購基金(有限合伙)。該基金一期出資總額為2.5億元，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)管理公司認繳份額為500萬元，新五豐認繳份額為1億元，其他合格投資者認繳份額為1.45億元。

　　2020年5月13日，新五豐一期產(chǎn)業(yè)投資基金企業(yè)(有限合伙)托管人發(fā)生變更，由上海浦東發(fā)展銀行變更為中國光大銀行。

　　而基金管理人變更原因之一，正是集團業(yè)務調整。

　　此前，2020年2月，新五豐還選舉了天心種業(yè)前董事長劉艷書，擔任公司黨委副書記一職。

　　如果收購天心種業(yè)的計劃能夠順利重啟，不僅可以消除集團內(nèi)同業(yè)競爭問題，還能更好的整合湖南省內(nèi)養(yǎng)殖資源，加快推進湖南農(nóng)資平臺規(guī)劃，實現(xiàn)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)集團下屬的生豬養(yǎng)殖板塊整體上市。

　　收購優(yōu)秀標的

　　持續(xù)擴大產(chǎn)能

　　除了完成現(xiàn)代農(nóng)業(yè)集團的“5年之約”，天心種業(yè)作為優(yōu)質標的，收購計劃對新五豐本身的發(fā)展也極為有利。

　　目前，新五豐以生豬養(yǎng)殖為基礎，建立了集飼料生產(chǎn)、種豬繁育、商品豬飼養(yǎng)、生豬屠宰及肉品加工、冷鏈物流、生豬交易于一體的生豬全產(chǎn)業(yè)鏈布局，形成了生豬、肉品和飼料等層次豐富的產(chǎn)品結構。

　　而天心種業(yè)專業(yè)從事種豬、仔豬及商品豬的生產(chǎn)和銷售，是國內(nèi)大型種豬生產(chǎn)企業(yè)之一，也是新五豐商品豬生產(chǎn)銷售的上游，新五豐和天心種業(yè)在經(jīng)營業(yè)務和產(chǎn)業(yè)鏈上關系密切。

　　如果能夠成功收購，雙方將在生豬育種、種豬和商品豬生產(chǎn)、飼料采購、工藝流程優(yōu)化、產(chǎn)品銷售渠道、客戶維護與拓展等方面，產(chǎn)生一體化的協(xié)同效應，提升運營效率。

　　此外，我國生豬養(yǎng)殖處于規(guī)模化早期啟動階段，生豬養(yǎng)殖行業(yè)集中度較低。2019年，中國生豬出欄最大的溫氏股份市占率也僅有3.4%左右。這意味著行業(yè)整合空間較大，各龍頭企業(yè)仍然處于加速擴張的賽道中。

　　而天心種業(yè)業(yè)績良好，產(chǎn)能不容小覷。早在2017年的收購計劃中，天心種業(yè)2017至2019年的承諾扣非凈利潤已分別不低于7157萬元、5363萬元和6443萬元。

　　2019年，天心種業(yè)全年出欄生豬23萬余頭，實現(xiàn)銷售4.34億元，實現(xiàn)利潤1億余元，投產(chǎn)6個項目，新增產(chǎn)能27萬頭。2020年4月，投資1.2億元的常德西湖天心種業(yè)有限公司4800頭能繁母豬養(yǎng)殖基地建設項目正式開工。5月，天心種業(yè)牽手桂陽林仁農(nóng)牧發(fā)展有限公司，簽訂了3600頭母豬合作建設項目。

　　而據(jù)新五豐2019年年報，公司目前母豬場產(chǎn)能規(guī)模合計2.8萬頭，肥豬場產(chǎn)能規(guī)模合計9.2萬頭。

　　這意味著如果收購計劃順利實施，新五豐的產(chǎn)能將成倍提高，極大的豐富公司產(chǎn)品類型，拓寬客戶范圍及銷售渠道，加強公司對生豬全產(chǎn)業(yè)鏈的布局。

　　布局廣東

　　打造“粵港澳生豬出口第一股”

　　事實上，堅持高質“擴產(chǎn)”，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構，是新五豐一直以來努力的方向。

　　除了整合湖南省內(nèi)資源，新五豐還把握住了國家大力實施粵港澳大灣區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略的時機，對接該區(qū)域肉品供應。

　　2019年年報顯示，新五豐投資1000萬設立了全資子公司廣東新五豐牧業(yè)發(fā)展有限公司，充分利用新五豐豐富的供港澳生豬經(jīng)驗和優(yōu)勢，在廣東地區(qū)進行生產(chǎn)布局，發(fā)展生豬養(yǎng)殖及相關配套，拓展廣東市場。

　　新五豐還成立了肉品業(yè)務供應鏈項目組，以粵港澳大灣區(qū)為核心市場，開展以豬肉為重點產(chǎn)品的“買全球、賣全球”貿(mào)易業(yè)務和生產(chǎn)型服務業(yè)務。

　　同時，依據(jù)大灣區(qū)“菜籃子”基地建設的相關政策，進駐大灣區(qū)菜籃子平臺指揮中心，在天源冷庫設立產(chǎn)品展示和交易鋪位，借助大灣區(qū)的供應商銷售平臺系統(tǒng)展示、銷售。

　　2020年5月，新任黨委副書記劉艷書，再次對新五豐公司面向“粵港澳大灣區(qū)和長三角地區(qū)”的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃、智能化豬場建設、出口業(yè)務進行了簡要介紹。他表示，新五豐依托互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等新技術來提高防控監(jiān)管，大力推行標準化養(yǎng)殖，做到可防可控，鞏固港澳市場生豬供應出口質量，為新五豐生豬出口業(yè)務新的發(fā)展謀篇布局。

　　新五豐是國內(nèi)重要的生豬出口企業(yè)，粵港澳大灣區(qū)則是我國對外貿(mào)易的重要樞紐，布局廣東，將為新五豐養(yǎng)殖規(guī)模的擴張增加顯著助力，還意味著新五豐朝著打造“粵港澳生豬出口第一股”的目標又進了一步。

　　順應行業(yè)潮流

　　新五豐或享紅利

　　從行業(yè)整體來看，我國的生豬養(yǎng)殖行業(yè)處于上升期。

　　價格方面，2019年下半年開始，生豬市場供應明顯減少，近期，雖然豬肉價回落，但仍處于高位。從全年豬肉供需情況看，雖然生豬產(chǎn)能恢復積極向好，但豬肉供應偏緊的格局還沒有根本改變。未來智庫預計，豬肉價格拐點需要到2021年3-4月才有可能出現(xiàn)，今年豬肉價格維持高位。

　　消費方面，從長期來看，隨著我國居民人均收入、消費能力提高，國內(nèi)人口增加，城市化率提升，豬肉消費總量仍將趨勢向上。根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部的預測數(shù)據(jù)，2021年、2025年、2029年我國豬肉消費量分別為5617.7萬噸、5853萬噸、6077萬噸。20192029年，年復合增速為2.9%。

　　新五豐的生豬飼養(yǎng)模式分為自養(yǎng)模式和“公司+適當規(guī)模小農(nóng)場”代養(yǎng)模式兩種，屬于我國生豬規(guī)模養(yǎng)殖的常見模式。這兩種模式產(chǎn)業(yè)鏈周期覆蓋較長，作為行業(yè)龍頭，新五豐專業(yè)化水平、資金實力、抗風險能力強，競爭能力也比較強。

　　不難看出，隨著公司的科學的發(fā)展、規(guī)模及產(chǎn)能的不斷擴大，以及行業(yè)的整體向好，新五豐的公司價值將不斷提高，從而為上市公司的股東帶來更好的回報。

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