作為頭部私募，正心谷正在加碼對富祥藥業(yè)的投入。

　　在富祥藥業(yè)的2020年中報中，正心谷價值中國精選私募證券投資基金(下稱正心谷價值中國)赫然的成為了新進(jìn)的第三大股東和第二大流通股股東。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，正心谷價值中國所持有的1295萬股均是與今年二季度入場，持有富祥藥業(yè)總股本的2.80%。

　　這并不是正心谷入局的全部，數(shù)據(jù)顯示，正心成長、正心谷(檀真)價值中國也分別成為其第九大和第十大股東，兩只產(chǎn)品合計二季度增持富祥藥業(yè)700萬股，這意味著正心谷旗下產(chǎn)品二季度對富祥藥業(yè)的持股已經(jīng)接近2000萬股，合計持股比例達(dá)4.32%，已經(jīng)逼近舉牌線

　　在正心谷大舉進(jìn)入富祥藥業(yè)的背后，是該公司的中報業(yè)績爆發(fā)。數(shù)據(jù)顯示，富祥藥業(yè)2020年上半年實現(xiàn)歸母公司凈利潤高達(dá)2.2億元，同比暴增達(dá)92%。

　　　　中報的 爆發(fā)

　　作為培南和洛韋類中間體的重要供應(yīng)商，富祥藥業(yè)的上半年業(yè)績超出了市場預(yù)期。

　　據(jù)富祥藥業(yè)半年報披露，其2020年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入達(dá)8.16億元，同比增長達(dá)37.82%，同時實現(xiàn)歸母公司凈利潤2.19億元，同比增長92%，接近翻倍。

　　據(jù)富祥藥業(yè)透露，收入增長的主要原因是市場需求進(jìn)一步拉動。

　　Wind資料顯示，富祥藥業(yè)以高端抗生素原料藥及其中間體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為主業(yè)，主要包括舒巴坦系列、他唑巴坦系列的β-內(nèi)酰胺酶抑制劑原料藥及中間體、培南類抗菌原料藥及中間體、抗病毒藥物中間體產(chǎn)品等三大系列產(chǎn)品。

　　“公司在現(xiàn)有完善抗生素產(chǎn)業(yè)鏈的基礎(chǔ)上，積極布局抗病毒類產(chǎn)品線，穩(wěn)扎穩(wěn)打做好業(yè)績。”富祥藥業(yè)表示，“公司預(yù)計，下半年，可以進(jìn)入到投產(chǎn)和試產(chǎn)階段的，包括江西祥太無菌凍干原料藥項目，以及濰坊奧通的那韋類中間體及其他中間體項目等。”

　　事實上，多重跡象顯示中報的業(yè)績暴增并不只是富祥藥業(yè)業(yè)績爆發(fā)的終結(jié)。

　　例如富祥藥業(yè)也在向產(chǎn)業(yè)鏈下游制劑領(lǐng)域延伸。

　　7月份，富祥藥業(yè)公告其子公司富祥(大連)制藥有限公司的阿加曲班注射液獲得國藥監(jiān)局核準(zhǔn)，作為一種抗凝血藥物，阿加曲班已經(jīng)進(jìn)入19版國家醫(yī)保目錄。

　　“控股子公司獲得阿加曲班注射液的藥品注冊批件，標(biāo)志著公司在鞏固提升現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈的基礎(chǔ)上，通過對心血管領(lǐng)域抗凝藥物的拓展，進(jìn)一步實現(xiàn)了向下游制劑領(lǐng)域的延伸，實現(xiàn)“中間體-原料藥-制劑一體化”的發(fā)展戰(zhàn)略，提升公司的核心競爭力。”富祥藥業(yè)表示。

　　與此同時，富祥藥業(yè)也在持續(xù)推增發(fā)事宜，并為公司進(jìn)一步募資擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)行謀劃。

　　8月1日，富祥藥業(yè)終止此前的增發(fā)方案并拋出新方案，擬募資10.64億元用于“富祥生物醫(yī)藥項目”和“年產(chǎn)616噸那韋中間體、900噸巴坦中間體項目”。

　　“擴(kuò)產(chǎn)之后富祥藥業(yè)的產(chǎn)能進(jìn)一步釋放，有望提高其市場占有率，刺激其業(yè)績的持續(xù)提升。”一位關(guān)注富祥藥業(yè)的投資經(jīng)理表示。

　　　　正心谷數(shù)億元建倉

　　在業(yè)績的爆發(fā)下，富祥藥業(yè)也吸引了更多私募機(jī)構(gòu)的入場。

　　數(shù)據(jù)顯示，頭部私募正心谷旗下的三只產(chǎn)品二季度通過二級市場大舉買入富祥藥業(yè)，截至6月底，正心谷三只產(chǎn)品合計持股接近2000萬股，合計持股比例約為4.32%。

　　如果按照18元左右的二季度均價估算，持有近2000萬股的正心谷累計動用的資金或高達(dá)3.6億元，而按照其最新收盤價21.40元測算，其目前浮盈獲益達(dá)到6800萬元。

　　“正心谷這種頭部二級市場私募大手筆進(jìn)入一只票不會輕易操作的，肯定是經(jīng)過了細(xì)致且充分的調(diào)研。”一位私募FOF人士評價稱。“應(yīng)該是認(rèn)同了富祥藥業(yè)的長期投資價值，才會進(jìn)入，否則這么大的持倉體量顯然也不適合短炒。”

　　事實上，正心谷此前亦參與滴滴、B站、古井貢、長春高新等投資收益頗豐。

　　“正心谷的持股周期都比較長，可能也是在押注富祥藥業(yè)的中長期的業(yè)績成長能力，是一種價值投資的方向。”上述私募FOF人士稱。

　　關(guān)注富祥藥業(yè)的也并不止于頭部私募，一些賣方機(jī)構(gòu)也對于富祥藥業(yè)的增長預(yù)期表態(tài)看好。

　　例如天風(fēng)證券指出，全球疫情持續(xù)發(fā)展正在推動該公司產(chǎn)品需求的不斷提升。

　　“新冠推動了終端對于高端抗生素的需求。新冠肺炎患者很容易出現(xiàn)合并細(xì)菌性感染，尤其是院內(nèi)的交叉感染;目前對于肺炎治療，大部分重癥患者要用到抗生素，而且是高端抗生素，主要是復(fù)方抗生素和培南類，帶動了巴坦類和培南類中間體和原料藥的需求增長，公司良好的訂單儲備推動了上半年業(yè)績高增長，也為全年業(yè)績增長奠定了基礎(chǔ)。”天風(fēng)證券表示。

　　天風(fēng)證券表示，“公司代表性品種培南類產(chǎn)品(4AA等)的下游制劑市場每年保持兩位數(shù)的快速增長，各類培南中間體市場供貨較緊張，未來存在進(jìn)一步價格提升的較強預(yù)期，有望進(jìn)一步提升公司盈利能力，4-AA產(chǎn)品有望實現(xiàn)量價齊升。”

　　光大證券也認(rèn)為，其培南類收入同比有望在產(chǎn)能擴(kuò)張下持續(xù)放量，并帶動其多個品種的量價齊升，推動公司業(yè)績穩(wěn)健高增長。(滕霄)

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