葛蘭的投資哲學(xué)：低谷時堅守，才有資格迎接反彈。

　　在苦熬了近4年之后，葛蘭管理的中歐醫(yī)療創(chuàng)新股票今年以27.99%漲幅殺回巔峰，碾壓大盤，在同類基金中也名列前茅。從基金一季報看，她明確將港股創(chuàng)新藥作為核心戰(zhàn)場，前十大重倉股中，藥明合聯(lián)、科倫博泰生物、藥明生物、康方生物等，都是在港上市的創(chuàng)新藥企業(yè)，且持倉權(quán)重都達(dá)到了10%的最高級別。

　　港股通創(chuàng)新藥指數(shù)，全稱是“國證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)”，作為今年全市場表現(xiàn)最亮眼的板塊，港股創(chuàng)新藥在恒生指數(shù)僅有17.5%漲幅，A股幾乎不漲不跌的情況下，多只覆蓋港股創(chuàng)新藥的指數(shù)年內(nèi)漲幅已高達(dá)40%。

　　港股通創(chuàng)新藥今年以來的市盈率PE走勢，一二月時，PE還在接近60倍的高位，但之后年報、一季報公布，盈利數(shù)據(jù)更新之后，PE則下降到了25倍附近，而期間指數(shù)價格大概漲了25%左右。根據(jù)公式：市盈率PE=股價P/每股盈利Eps，在股價漲了25%的同時，PE反而大降60%，可以推算出，每股盈利Eps大增了200%!

　　創(chuàng)新藥板塊的崛起是“估值修復(fù)+技術(shù)突破+政策護(hù)航+資金共識”的完美共振。中國藥企這幾年在多個前沿領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了重大突破，僅去年創(chuàng)新藥上市數(shù)量就達(dá)到105款，國內(nèi)在研新藥管線數(shù)量也僅次于美國，全球份額占比達(dá)到了36%。雖然短期需警惕漲幅過高后的波動，但長期看，老齡化需求、AI制藥革命與全球化紅利將推動板塊進(jìn)入“黃金十年”。

　   醫(yī)藥賽道的孤勇者，葛蘭的故事像極了創(chuàng)新藥本身——高光時萬人追捧，低谷時踩踏離場，但真正的贏家，永遠(yuǎn)是相信“科學(xué)終將兌現(xiàn)”的人。

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